Healthy Group, maison mère d’Aprium Pharmacie et de Pharmacie Monge, et le Groupe OPSO Santé, qui fédère Normandie Pharma, Bretagne Pharma et OPSO Pharma, ont annoncé officiellement en juillet dernier la conclusion d’un partenariat stratégique. L’opération réunit 540 officines pour Healthy Group et 140 pour OPSO Santé, soit 680 officines adhérentes et un objectif de près de 3 Md€ de chiffre d’affaires cumulé fin 2026. Aucun rapprochement capitalistique n’est prévu : chaque groupement conserve sa gouvernance, ses adhérents et sa stratégie propre.
Les deux partenaires insistent sur la complémentarité de leur modèle respectif et sur une ambition commune de peser davantage au sein de l’écosystème officinal, tout en préservant l’identité, l’autonomie et la gouvernance des réseaux. Aprium Pharmacie, Pharmacie Monge, Normandie Pharma, Bretagne Pharma et OPSO Pharma continueront à fonctionner comme des entités distinctes. Il s’agit d’un partenariat commercial visant à mutualiser des achats et des services proposés aux adhérents.
Healthy Group et OPSO Santé restent toutefois discrets sur les modalités concrètes de la mutualisation annoncée : périmètre des achats groupés, calendrier de mise en œuvre, gouvernance de l’alliance elle-même. Rien n’indique non plus si cette structure commune a vocation à s’élargir à d’autres groupements régionaux, ce que suggérerait pourtant la logique d’un modèle explicitement pensé comme non exclusif et non capitalistique.
Une inflexion stratégique pour Healthy Group
Concentré jusqu’ici sur la croissance de ses propres réseaux, le groupe présidé par Emmanuel Schoffler s’ouvre pour la première fois à un partenariat avec un groupement régional tiers, sans chercher à l’absorber. Cette inflexion prend son sens à la lumière de l’histoire capitalistique récente de Healthy Group. Rappelons qu’en janvier 2024, le fonds d’investissement Ardian était entré en négociations exclusives, aux côtés de Bpifrance et de la MACSF, pour reprendre la participation majoritaire détenue par Sagard, actionnaire historique du groupe depuis sa création en 2016. L’arrivée d’Ardian s’est accompagné d’objectifs explicites : accélérer la croissance externe (rapprochements avec des réseaux de pharmacies, des plates-formes de services ou des startup) et engager un développement en Europe (Italie, Espagne, Belgique). L’alliance avec OPSO Santé s’inscrit dans cette logique de croissance externe, mais sous une forme nettement plus légère que ce que les annonces en 2024 laissaient entendre.
Cette prudence peut se lire de deux façons. Elle peut traduire un choix assumé de respecter l’autonomie de groupements régionaux enracinés et réticents à l’idée d’être absorbés par une structure adossée à un fonds d’investissement. Elle peut aussi signaler que Healthy Group n’a pas trouvé, à ce stade, l’occasion capitalistique équivalente à ce qu’ont réalisé d’autres groupements concurrents (ex. : Giropharm, Astera et Hygie31).
